Deloitte fiscalidade tratamento de troca opções negociadas

Como os tratamentos fiscais dos ETFs funcionam Os fundos negociados na bolsa (ETFs) são investimentos estruturados de forma única que rastreiam índices, commodities ou cestas de ativos. Como as ações, os ETFs podem ser comprados na margem e vendidos curtos. E os preços flutuam durante cada sessão de negociação à medida que as ações são compradas e vendidas em várias bolsas. Os ETFs tornaram-se padrão em muitas carteiras de investidores, devido em parte aos muitos benefícios do investimento da ETF. Incluindo a sua eficiência tributária. Devido ao método pelo qual os ETFs são criados e resgatados, os investidores podem atrasar o pagamento de mais ganhos de capital até que um ETF seja vendido. Tal como acontece com qualquer investimento, é importante que os investidores entendam as implicações tributárias dos ETF antes de investir. Aqui vamos introduzir classes de ativos, estruturas e o tratamento tributário de fundos negociados em bolsa. Classe de ativos e estrutura do ETF A forma como um ETF é tributado é determinada pelo método de obtenção de exposição aos seus ativos subjacentes. A sua estrutura e a quantidade de tempo que o ETF realiza. Os fundos negociados na bolsa podem ser categorizados em uma das cinco classes de ativos: Fundos de capital (índices de mercado, ações) Fundos de renda fixa (títulos) Fundos de commodities (bens tangíveis) Fundos de moeda (moeda estrangeira) Fundos alternativos (múltiplas classes de ativos ou ativos não tradicionais) Para Para fins de tributação, os ETFs são categorizados por uma das cinco estruturas de fundos: Tratamento Tributário ETF A combinação de uma classe e estrutura de ativos de ETFs, além de quanto tempo o ETF é mantido (ganhos de curto prazo aplicam-se a investimentos que são mantidos por um ano ou Menos ganhos a longo prazo se aplicam quando um cargo é ocupado por mais de um ano), determina seu potencial tratamento fiscal. A Figura 1 mostra as taxas máximas de imposto de longo prazo e de curto prazo para várias classes e estruturas de ativos do ETF (sua taxa de imposto pode variar de acordo com sua taxa de imposto marginal). Nota: De acordo com as leis tributárias, os indivíduos de maior renda (aqueles com renda tributável acima de 400.000) e casados ​​que executam em conjunto (com lucro tributável acima de 464.850) estarão sujeitos a uma taxa máxima de imposto sobre ganhos de capital de longo prazo de 20, e o 3.8 Medicare Sobretaxa de renda de investimento. Aumentos máximos de capital de curto prazo a longo prazo para ETFs O quadro acima mostra as taxas máximas de ganhos de capital de longo prazo e de curto prazo, em porcentagem. A taxa máxima para os ganhos de capital de longo prazo e de curto prazo para pessoas de maior renda e casais podem diferir nas leis tributárias. Como existe uma ampla gama de taxas e possíveis implicações financeiras, é importante compreender uma estrutura de fundos antes de investir. O SPDR SampP 500 ETF (SPY), por exemplo, detém todas as ações do índice SampP 500, por isso seria categorizado como um fundo de ações. É estruturado como um Fundo de Investimento Unitário. A partir da Figura 1, vemos que um fundo de capital estruturado como UIT ficaria sujeito a uma taxa de imposto de curto prazo de prazo máximo de 20 $ a longo prazo de 39,6. As informações relativas a participações e estrutura de fundos geralmente podem ser encontradas em uma folha de informações ou prospecto de fundos. FONPT de moedas, futuros e metais O tratamento especial é dado aos ETFs de moeda, futuros e metais. Em geral, as regras fiscais da ETF seguem o setor em que o ETF investe. Os lucros obtidos de ETFs de divisas estruturados como fideicomissários ou ETNs, por exemplo, são tributados como renda ordinária, independentemente de quanto tempo o cargo seja ocupado. Futuros ETFs ganham exposição a uma commodity ou a um ativo subjacente através do investimento em contratos de futuros. Quaisquer ganhos e perdas nos futuros detidos pelo ETF são tratados como 60 de longo prazo e 40 de curto prazo para fins fiscais. Mostrado acima da taxa de imposto ponderada das taxas máximas é de 27,84. Além disso, as regras de mark-to-market podem ser aplicadas, e os ganhos não realizados serão tributados como se tivessem sido vendidos no final do ano. Ouro, prata e platina são considerados colecionáveis ​​para fins fiscais. Se o seu ganho é de curto prazo. Será tributado como renda ordinária. Se for a longo prazo, será tributado em 28. Os fundos negociados em bolsa são uma escolha de investimento cada vez mais popular para aqueles que querem aproveitar as muitas características do ETF favoráveis, incluindo a eficiência tributária. Este artigo destina-se a fornecer apenas uma introdução. Como as leis tributárias são complicadas e mudam de tempos em tempos, é importante consultar um especialista em impostos qualificado, como um Contador Público Certificado (CPA). Antes de tomar quaisquer decisões de investimento e apresentar seu retorno anual. Com mais de 1.560 ETFs para escolher, as taxas de câmbio mudando em 2017 e a inovação estrutural contínua no espaço, a orientação sobre como eles são tributados é essencial. Atualização de 2017: 2017 registrou uma série de mudanças nas taxas de imposto para indivíduos nos suportes de imposto mais altos. Este ano, nosso guia foi totalmente atualizado com informações relacionadas à tributação de MLPs, buy-writes, regras de lavagem-venda em colecionáveis, novas estruturas ETF, regras de empresas de investimentos reguladas e tributação de distribuições detalhadas por classe de ativos e estrutura. Os investidores passam horas pesquisando fundos para rácios de despesas e spreads, tentando poupar alguns pontos de base aqui e ali. Mas muitas vezes, não há tempo suficiente dedicado pesquisando uma estrutura de fundos e as implicações tributárias associadas. Com base na forma como as distribuições dos ETFs são tributados e a tributação dos ganhos quando as ações são eventualmente vendidas, as diferentes implicações fiscais podem se traduzir em centenas ou mesmo milhares de pontos base. A confusão do investidor sobre os tratamentos fiscais vem de muitas fontes. Em parte, é porque a tributação da ETF é complicada. Em parte, é porque os impostos são aborrecidos. E em parte, é porque os emissores da ETF fornecem orientação fiscal pouco clara em muitos prospectos. Seja qual for o motivo, nós, na ETF, pensamos que os investidores merecem melhor, então preparamos este documento para fornecer orientações completas sobre como os ETFs diferentes são tratados pelo homem dos impostos. A tributação de um ETF é, em última instância, conduzida por suas participações subjacentes. Uma vez que os fundos são estruturados de forma diferente de acordo com a forma como ganham exposição ao ativo subjacente, um tratamento tributário de produtos negociados em bolsa depende inerentemente da classe de ativos que cobre e de sua estrutura específica. Uma classe de ativos de fundos pode ser classificada em uma das cinco categorias: moedas e alternativas de commodities de renda fixa. Para efeitos fiscais, os produtos negociados em bolsa vêm em uma das cinco estruturas: os donos de fundos de investimento de fundos abertos (UITs) confiam sociedades limitadas (LPs) e notas trocadas (ETNs). Muitos fundos de commodities e moeda que detêm contratos de futuros são regulados pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC) como pools de commodities, mas eles são classificados como parcerias limitadas para fins fiscais pelo IRS. Portanto, a parceria limitada será usada para se referir à estrutura desses fundos ao longo deste trabalho. Estas cinco classes de ativos de cinco por cinco e cinco estruturas de fundos definem todos os possíveis tratamentos fiscais disponíveis no espaço da ETF. Neste artigo, use a classe de ativos como o principal tipo, pois é a maneira mais fácil de classificar e pensar sobre fundos. Nota: As taxas de imposto estão prestes a discutir são as taxas máximas de ganhos de capital a longo prazo e de curto prazo. As taxas listadas nas tabelas para cada uma das respectivas classes de ativos não incluem o imposto de sobretaxa do Medicare de 3,8 por cento aplicável a certos investidores. Os ganhos de capital de longo prazo aplicam-se a posições ocupadas por mais de um ano, as mais-valias de curto prazo aplicam-se a posições ocupadas por um ano ou menos. Patrimônio líquido e fundos de renda fixa Os ETFs de renda fixa e de renda fixa operam atualmente em três estruturas diferentes: fundos abertos, fundos de investimento unitário ou ETNs. TABELA DE IMPOSTO MÁXIMA DE CAP GAINS A maioria de todos os ETFs de equivalência patrimonial e de renda fixa são estruturados como ETFs de capital aberto. Exemplos de fundos abertos incluem o iShares EFA ETF (EFA A-89), o Vanguard FTSE Emerging Markets Index ETF (VWO C-89) eo iShares fx TIPS Bond Fund (TIP A-99). Ainda assim, há um punhado de fundos estruturados como UITs. Alguns dos primeiros ETFs do mercado foram estruturados como tal e incluem o SPDR SampP 500 Fund (SPY A-97), o PowerShares Nasdaq 100 ETF (QQQ A-63) eo SPDR Dow Jones Industrial ETF (DIA A-70 ). Existem algumas peculiaridades associadas às UITs que os investidores devem entender. Primeiro, as UITs devem replicar completamente seus índices (ao contrário de otimizar suas carteiras). As UIT também não podem reinvestir os dividendos de suas participações de volta à confiança da forma como os fundos abertos podem, o que cria algum arrastar dinheiro nesses produtos específicos. Em seguida, existem alguns poucos ETNs, como o índice iPath MSCI India ETN (INP C-94) e a empresa de desenvolvimento de negócios Etracs Wells Fargo ETN (BDCS). Felizmente, as três estruturas recebem o mesmo tratamento tributário: a taxa de ganhos de capital a longo prazo é de 20% se as ações forem mantidas por mais de um ano se as ações forem mantidas por um ano ou menos, os ganhos são tributados como renda ordinária com uma taxa máxima de 39.60 por cento. Tributação de empresas de investimento reguladas Você provavelmente notou que uma única posição na maioria dos ETFs nunca excede 25% de sua ponderação total. Ou para esse assunto, você pode ter notado que um fundo rastreia um índice de 2550. Isso ocorre porque um ETF deve respeitar certas regras de diversificação para se qualificar como uma empresa de investimento regulada (RIC) de acordo com o Regulamento M aos olhos do IRS. Embora existam muitos requisitos para se qualificar como um RIC, um desses requisitos aborda a diversificação: uma única participação em um RIC não pode exceder 25%, e o agregado de todas as posições acima de 5% não pode exceder 50% da ponderação total dos fundos. É importante manter o RIC para evitar a dupla tributação. Se um ETF não for tributado como um RIC, ele é tributado em seus dividendos e ganhos de suas participações como uma corporação, e os investidores são taxados novamente em suas distribuições. Para que o fundo evite ser tributado no nível do fundo, ele deve distribuir todos os seus rendimentos tributáveis ​​de dividendos, bem como quaisquer ganhos de capital líquidos para seus acionistas. Ao fazê-lo e se qualificando como RIC, o fundo é elegível para transferir ganhos para seus acionistas diretamente, sem pagar os próprios impostos. A maioria dos ETFs que rastreiam o mercado de mestrado de parceria limitada (MLP) são estruturados como fundos abertos, mas classificados pelo IRS como empresas C para fins de tributação. Embora a tributação dos ganhos provenientes da venda de ações do fundo seja igual à de outros ETF de ações, a distribuição desses produtos é complexa e destacada nos ETFs da MLP na seção Tributação de Distribuições deste documento. O PowerFalls China A-shares ETF (CHNA) é atualmente o único ETF de ações que é regulamentado pela CFTC como um pool de commodities, mas é estruturado como um fundo aberto. A CNHA possui um contrato de futuros negociado em Singapura que está vinculado ao índice FTSE China A50. Uma vez que a CHNA detém um contrato de futuros vinculado a ações, a tributação dos ganhos nas vendas de ações é similar à forma como outros ETFs de capital são tributados. Os ETF de commodities geralmente vêm em uma das três estruturas: o otorgante confia em parcerias limitadas ou ETNs. A única exceção é o First Trust Global Tactical Commodity Strategy Fund (FTGC), que é estruturado como um fundo aberto. Conhecer a estrutura dos fundos de commodities é crucial, uma vez que as implicações fiscais diferem drasticamente entre as várias estruturas. TAXA DE TAXA MÁXIMA TAXA DE IMPOSTO Distribui a taxa máxima de K-1 de 60 LT40 ST Concessor de commodities de ferro fundido MG As estruturas de confiança de concedentes são usadas para ETFs de metais preciosos, detidos fisicamente, como as ações SPDR Gold (GLD A-100), iShares Gold Trust (IAU A-99) e o iShares Silver Trust (SLV A-99). Estes e fundos relacionados armazenam a mercadoria física em abóbadas, dando aos investidores uma exposição direta aos retornos no local. De acordo com as regras atuais do IRS, os investimentos nestes ETFs de metais preciosos são considerados colecionáveis. Colecionáveis ​​nunca se qualificam para a taxa de imposto de longo prazo de 20% aplicada aos investimentos de capital tradicionais, em vez disso, os ganhos de longo prazo são tributados a uma taxa máxima de 28%. Se as ações são mantidas por um ano ou menos, os ganhos são tributados como renda ordinária, novamente com uma taxa máxima de 39,60%. Há um crescente consenso de que a regra de lavagem-venda não se aplica a colecionáveis. Se a regra de venda de lavagem não se aplicasse aos fideicultores de concessão de commodities, significa que os investidores podem literalmente vender um produto como o GLD para realizar suas perdas, e imediatamente saltar de volta para uma ETF praticamente idêntica como IAU (que é de 15 pontos base Menos em despesas do que GLD). Dito isto, há atualmente nenhuma decisão direta do IRS no que diz respeito a ETFs de confiança de otorgantes de commodities e à regra de lavagem-venda, então uma discussão com um profissional de impostos é aconselhada sobre esta questão. Commodity Limited Partnerships Muitos ETFs detêm contratos de futuros para obter exposição a commodities e são estruturados como parcerias limitadas (LPs). Alguns fundos básicos estruturados como LPs incluem o PowerShares DB Commodity Index Tracking Fund (DBC B-69), o United States Natural Gas Fund (UNG A-78) eo iShares SampP GSCI Commodity-Indexed Trust (GSG C-90). Existem ainda ETFs que investem em futuros de metais preciosos, que contrastam com os fundos fisicamente apoiados mencionados anteriormente. Os fundos baseados em futuros têm implicações fiscais únicas. Atualmente, 60 por cento de quaisquer ganhos são tributados na taxa de ganhos de capital de longo prazo de 20 por cento, e os restantes 40 por cento são tributados na taxa de renda ordinária dos investidores, independentemente de quanto tempo as ações são detidas. Isso resulta em uma taxa máxima de ganhos de capital máxima de 27,84%. Os ETFs de parceria limitada são considerados investimentos passivos, de modo que os ganhos obtidos pelo fideicomisso são marcados ao mercado no final de cada ano e transferidos para seus investidores, potencialmente criando um evento tributável. Isso significa que a base do seu custo se ajusta no final do ano e você pode estar sujeito a pagar impostos sobre os ganhos independentemente de vender ou não suas ações. Para relatórios de impostos, os ETFs de parceria limitada também geram um formulário do Schedule K-1. Isso pode criar incerteza e aborrecimento para o investidor médio não familiarizado com K-1s quando eles recebem esses formulários pelo correio. Os ETN de commodities não possuem a mercadoria física, nem possuem contratos de futuros. São notas de dívida não garantidas e não garantidas emitidas por bancos que prometem fornecer o retorno de um índice específico. Portanto, os ETNs de commodities trazem risco de crédito: se o banco emitir a nota falida ou inadimplente, os investidores podem perder todo o investimento. Os ETN de commodities populares incluem o ETN do Índice de Produtos básicos do iPath Dow Jones-UBS (DJP A-22), o ETN (RJI C-35) dos Produtos Eletrônicos Rogers e o índice de retorno total do petróleo bruto iPath SampP GSCI ETN (OIL A -92). Os ETN de commodities são atualmente tributados como patrimônio e fundos de títulos. Os ganhos a longo prazo são tributados em 20%, enquanto os ganhos de curto prazo são tributados como renda ordinária (máximo de 39,60%). Apesar de muitos desses produtos rastrear índices baseados em futuros, eles não geram um K-1. O Fundo de Estratégia Global de Produtos Típicos da First Trust (FTGC) é o único ETF de commodities baseado em futuros estruturado como um fundo de capital aberto. A FTGC ganha sua exposição a contratos de futuros de commodities através de uma subsidiária nas Ilhas Cayman. A subsidiária, em oposição ao próprio fundo, investe em contratos de futuros. A FTGC limita sua exposição nesta subsidiária a 25%, ficando assim compatível com RIC para fins fiscais. Ele estaciona suas garantias em dinheiro em letras do Tesouro. Ao usar essa estrutura única, a FTGC pode acessar contratos de futuros sem ter que distribuir formulários K-1 aos seus acionistas. Os ETF de moedas vêm em uma das quatro estruturas: o concedente de fundos abertos confia em parcerias limitadas ou ETNs. TAXA DE TAXA MÁXIMA TAXA DE IMPOSTO Distribui a taxa máxima de K-1 de 60 LT40 ST WisdomTree e Pimco atualmente são os únicos emissores para oferecer ETF de moeda estruturados como fundos abertos. Alguns fundos populares de moeda aberta incluem o fundo WisdomTree Dreyfus Chinese Yuan (CYB B-61), o Fundo Real Real WisdomTree Dreyfus (BZF B-91), o FF de moeda estrangeira Pimco (FORX B-35) eo dólar americano WisdomTree Fundo Bullish (USDU). Os fundos em moeda aberta não possuem notas de moeda ou contratos de futuros. Em vez disso, eles ocupam principalmente a maior parte de seus ativos em títulos do Tesouro dos EUA e acordos de recompra (repos), ao mesmo tempo que ganham exposição às moedas de referência por meio de contratos de câmbio a prazo (e às vezes swaps). As implicações tributárias para esses fundos são semelhantes aos fundos de capital próprio. Quando as ações são vendidas, os ganhos são tributados como ganhos de capital de longo prazo (20%) se mantidos por mais de um ano se mantidos por um ano ou menos, os ganhos são tributados como renda ordinária (máximo de 39,60%). Dito isto, a maior parte dos ganhos de fundos de seus contratos de câmbio a prazo (sua exposição real à moeda visada) é distribuído aos acionistas trimestralmente ou anualmente, e essas distribuições são geralmente tributadas nas mesmas taxas combinadas que os contratos futuros são tributados (ver ETFs de moedas na seção Tributação de Distribuições). O CurrencyShares é estruturado como trustor de concessão. Cada produto CurrencyShares dá aos investidores exposição a taxas de câmbio spot da moeda subjacente mantendo a moeda estrangeira em contas bancárias. Os Códigos de Moedas mais populares são atualmente o Canadian Dollar Trust (FXC A-99), o Swiss Franc Trust (FXF B-99) e o Australian Dollar Trust (FXA A-99). A tributação dos produtos CurrencyShares é direta. Todos os ganhos com a venda de ações são tributados como renda ordinária (máximo de 39,6 por cento), independentemente de quanto tempo eles sejam detidos pelo investidor. Parcerias em moeda limitada Similar aos fundos de LP de commodities, os fundos de moeda que detêm contratos de futuros são estruturados como LPs. Esses fundos incluem o Fundo PowerShares DB Dollar Dollar Bearish e Bullish Funds (UDN B-40) e (UUP B-39), respectivamente), bem como fundos em moeda alavancada, como o ProShares UltraShort Euro Fund (EUO) e o ProShares UltraShort Yen Fund (YCS). As implicações tributárias para os ETFs de parceria limitada de moeda são as mesmas que as sociedades de capital aberto de commodities ETFsgains estão sujeitas à mesma mistura de 60% e 40%, independentemente de quanto tempo as ações sejam mantidas. Eles também são marcados para o mercado no final do ano e são relatados em K-1s. Alguma incerteza envolve a tributação de ETN de moeda. Devido a uma decisão do IRS no final de 2007Revenue Ruling 2008-1gains from currency ETNs agora são geralmente tributados como renda ordinária (máximo de 39,60%), independentemente de quanto tempo as ações são detidas pelo investidor. No entanto, de acordo com os prospectos de algumas ETN de moeda, os investidores podem ter uma opção para classificar os ganhos como ganhos de capital de longo prazo se uma eleição válida sob a Seção 988 for feita antes do final do dia em que a ETN foi comprada. Tal como acontece com todos os ETNs, não apenas os ETN de divisas têm risco de contraparte, mas o valor total da nota depende do crédito do banco emissor. Alguns ETP de moeda estruturados como notas negociadas em bolsa incluem os vetores de mercado Chinese Renminbi USD ETN (CNY C-59), a taxa de câmbio iPath EURUSD ETN (ERO C-96) eo PowerShares DB 3X Long Dollar Index ETN (UUPT). Os fundos alternativos procuram proporcionar diversificação combinando classes de ativos ou investindo em ativos não tradicionais, e geralmente vêm em uma das três estruturas: fundos abertos, parcerias limitadas ou ETNs. TAXA DE TAXA MÁXIMA TAXA DE IMPOSTO Distribui a taxa máxima de K-1 de 60 LT40 ST misturado A construção de muitos ETFs alternativos pode ser complicada, mas a tributação dos ganhos obtidos com a venda de ações nos fundos cai em linha com suas respectivas estruturas. Os fundos de futuros gerenciados, como o Fundo de Estratégia de Futuros Gerenciados (WDTI B-91) da WisdomTree, possuem contratos de futuros em uma subsidiária nas Ilhas Cayman. Esses fundos limitam a ponderação à sua subsidiária para 25%, tornando-os compatíveis com RIC. Uma vez que eles são estruturados como fundos abertos, os ganhos são tributados da forma como a maioria dos ETFs são tributados. Embora a tributação das distribuições de ETFs de compra e gravação, como o PowerShares SampP 500 BuyWrite ETF (PBP D-52), seja complexa, os ganhos obtidos com a venda de ações são tributados, assim como outros fundos de ações (ver Folders Buy-Write na seção Tributação de Distribuições ). Os fundos alternativos que detêm contratos de futuros diretamente como alguns fundos de volatilidade, commodities e moeda são estruturados como LPs e tributados como tal. Todos os ganhos são tributados na taxa de 60% e 40%, independentemente do período de retenção, criando uma taxa de imposto máxima combinada de 27,84%. Exemplos incluem o PowerShares DB G10 Currency Harvest Fund (DBV B-59) e o ProShares VIX Short-Term Futures Fund (VIXY A-54). Finalmente, os fundos alternativos estruturados como ETN atualmente têm as mesmas implicações tributárias sobre ganhos de vendas de ações como outros ETNs de ações. O iPath Optimized Currency Carry ETN (ICI C-47) é uma exceção à regra de ETNs alternativas. A ICI é considerada uma ETN de divisas para fins fiscais, com ganhos de vendas que geralmente são tributados como receita ordinária, independentemente de quanto tempo as ações são mantidas. Além dos impostos sobre ganhos de capital incorridos com a venda de ações de ETF, os investidores também pagam impostos sobre distribuições periódicas pagas aos acionistas ao longo do ano. Essas distribuições podem ser provenientes de dividendos pagos das participações de ações subjacentes, juros de participações em títulos, retorno de capital ou ganhos de capital que se dividem em duas formas: ganhos de longo prazo e ganhos de curto prazo. A boa notícia é que, na maioria das vezes, isso será indicado diretamente em qualquer 1099 recebido. Ainda assim, para fins de planejamento, é importante saber o que você espera. As distribuições de ETFs geralmente são pagas mensalmente, trimestralmente, semestralmente ou anualmente. A maioria dos ETF de ações detêm empresas que pagam dividendos em suas carteiras. Existem dois tipos de dividendos aos quais os investidores devem estar cientes: dividendos qualificados e dividendos não qualificados. Os dividendos qualificados são dividendos pagos por uma empresa americana cujas ações foram detidas por mais de 60 dias durante o período de 121 dias que começa 60 dias antes da data do ex-dividendo. Importante, isso se refere às ações detidas pelo próprio ETF e não ao período de detenção dos investidores na ETF. Os dividendos qualificados são tributados a uma taxa máxima de 20%, em comparação com os dividendos não qualificados, que são tributados como renda ordinária. Muitos dos dividendos pagos aos acionistas em ETF nacionais são dividendos qualificados. Os REITs se enquadram em sua própria categoria quando se trata da tributação de suas distribuições. Geralmente, as distribuições de REITs são tributadas como renda ordinária, de modo que, para investidores de vários ETFs imobiliários de capital dominados por REITs, grande parte de suas distribuições provavelmente será tributada como renda ordinária em vez de dividendos qualificados. Os ETN de ações não detêm títulos, mas geralmente acompanham os índices de retorno total. Esses índices capitalizam todas as distribuições de volta no índice. Os investidores devem ter em mente que, embora as distribuições mensais dos ETFs de obrigações sejam muitas vezes chamadas de dividendos, os juros das participações em títulos subjacentes não são considerados dividendos qualificados e são tributados como renda ordinária. Os fundos de produtos básicos que detêm contratos de futuros raramente pagam as distribuições. Ainda assim, alguns fundos depositam suas garantias em dinheiro em títulos do Tesouro dos Estados Unidos, e às vezes podem pagar as distribuições dos pagamentos de juros adquiridos nessas participações. Essas distribuições são tributadas como renda ordinária. As distribuições são muitas vezes um grande componente das moedas, por isso vale a pena entender os prós e contras das distribuições da ETF da moeda, pois podem ser complicadas. Os produtos CurrencyShares estruturados como fiduciários concedentes distribuem os juros vencidos das suas participações cambiais subjacentes. Esses são pagos mensalmente e tributados como receita ordinária. Alguns ETF de moeda estruturados como fundos abertos, como produtos da WisdomTrees, pagam distribuições de suas participações em letras do Tesouro e de ganhos obtidos em seus contratos de câmbio a prazo. As distribuições de suas participações em títulos de T são tributadas como receita ordinária, enquanto as distribuições de ganhos obtidos em contratos a prazo são geralmente tributados da forma como os futuros são tributados: na taxa de longo prazo e de curto prazo de 60% 40%. A maioria das ETN de divisas não pagam quaisquer distribuições aos seus acionistas. Mas se o fizerem, as distribuições são tributadas como renda ordinária. Além disso, se uma nota gera qualquer renda não distribuída ao longo do ano, os investidores ainda podem estar sujeitos a pagar impostos sobre essa renda fantasma no final do ano, tornando as ETN de divisas particularmente ineficazes de impostos. Embora a grande maioria dos ETFs faça distribuições simples, os fundos também podem pagar distribuições em excesso dos ganhos de fundos e lucros denominados retorno de capital (ROC). As distribuições de ROC geralmente não são tributáveis ​​e reduzem a base de custos dos investidores pelo valor da distribuição. Embora qualquer fundo possa teoricamente fazer distribuições de ROC, é comum em fundos de mestrado em parceria limitada, como o Alerian Master Limited Partnership Fund (AMLP). A tributação das distribuições da ETP do MLP é complexa. A maioria dos ETF MLP são estruturados como fundos abertos, mas classificados pelo IRS como empresas C para fins fiscais. Para esses tipos de fundos, a maioria de suas distribuições são ROC, que não é um evento tributável, mas reduz sua base de custo pelo valor da distribuição no final do ano. Há também um punhado de fundos MLP estruturados como fundos de capital aberto que não são classificados como empresas C pelo IRS e são, em vez disso, tributados como RICs. Esses fundos possuem principalmente empresas de infra-estrutura de energia e contêm sua exposição a MLPs reais para menos de 25%. As distribuições desses ETFs geralmente são uma mistura de dividendos qualificados e ROC. MLP ETNs são muito mais simples. As distribuições de todos eles são tributadas como renda ordinária. A grande parte dos ETFs da MLP é que, independentemente das suas estruturas, os investidores não precisam lidar com formulários K-1, uma vez que o relatório de impostos é feito em 1099s. Vale a pena reconhecer que esta é uma simplificação significativa de tudo o que se passa sob o capô de um moderno ETP MLP de uma perspectiva fiscal, se você quiser mergulhar mais profundamente nas complexidades em torno das implicações tributárias dos ETPs MLP, veja nosso white paper , O Guia Definitivo para ETF e ETN MLP. A tributação das distribuições dos ETF buy-write é um assunto de profunda confusão para muitos investidores. Isso porque a tributação das estratégias de chamadas cobertas é uma questão complexa que poderia fazer com que a direção de um conselheiro fiscal fosse girada. Geralmente, a maioria das distribuições dos ETF de compra e gravação e os ganhos obtidos a partir das estratégias de chamadas cobertas são tributados nas taxas de ganhos de capital de curto prazo. Ainda assim, é importante diferenciar entre opções de ações e opções de índice, pois suas implicações fiscais são diferentes. Alguns ETFs, incluindo o PowerShares SampP 500 BuyWrite ETF (PBP D-52), sobrepõem suas participações em ações com uma opção de índice. As opções do índice geralmente são tributadas da forma como os contratos de futuros são tributados na taxa combinada de 60 por cento e 40 por cento. Outros ETFs de compra e gravação, como o Horizons SampP 500 Covered Call ETF (HSPX), escrevem opções de compra de ações em cada participação individual. Complicando o assunto, a tributação dos ganhos pode variar dependendo se a estratégia de chamada coberta é considerada qualificada ou não qualificada. (Para ser considerado uma chamada coberta qualificada, a opção deve ser no dinheiro ou fora do dinheiro, com 30 ou mais dias até o vencimento.) Além disso, as implicações fiscais podem diferir, mais uma vez, dependendo se o A estratégia é considerada como uma estratagema que certos ETF de compra e gravação caíram. A tributação das estratégias de chamadas cobertas é altamente complexa, por isso recomendamos fortemente consultar um assessor fiscal para detalhes de impostos sobre as distribuições em torno desses produtos. Alternativamente, os investidores podem limitar seu uso a contas não tributáveis. Felizmente, para os investidores, todas as diversas distribuições são divididas no 1099-DIV no final do ano. O 1099-DIV apresentará em primeiro lugar os Dividendos Ordinários, que incluem dividendos qualificados e não qualificados, bem como quaisquer ganhos de capital de curto prazo. Os dividendos qualificados que estão sujeitos à taxa de imposto benéfica de 20% são mais separados sob o título de Dividendos Qualificados. Quaisquer ganhos de capital de longo prazo que se qualificam para a taxa de 20% também são separados, listados sob o título Total de Distribuições de Ganhos de Capital. As distribuições de ROC devem ser incluídas na seção Distribuições de dividendos no 1099-DIV. Apêndice: Variações de impostos sobre as ganhos de capital em 2017 A partir de 1º de janeiro de 2017, devido à aprovação do American Taxpayer Relief Act de 2017, singles com renda tributável superior a 400.000 e casados ​​com renda tributável acima de 450.000 estão agora sujeitos a maior capital - Ganha taxas de imposto. Para os investidores nesta faixa de imposto mais alta, as taxas de ganhos de capital a longo prazo aumentaram de 15 para 20%, enquanto as taxas de ganhos de capital de curto prazo aumentaram de 35 para 39,6%. Os dividendos qualificados também são agora tributados nesta nova taxa de 20%, enquanto a receita de juros de fundos de títulos continuará sujeita a taxas de renda ordinária, ou um máximo de 39,60%. Para todos os outros depositantes com renda tributável igual ou inferior ao limite de 400,000450,000, todas as taxas sobre ganhos de capital e dividendos qualificados permanecem iguais às de 2017 (excluindo o imposto do Medicare, que é um imposto separado com renda diferente Limiar), com ganhos de capital máximo a longo prazo e dividendos qualificados ainda tributados a uma taxa de 15% e taxas máximas de curto prazo tributadas em 35%. A partir de 1º de janeiro de 2017, devido à aprovação da Lei de Proteção ao Paciente e Atendimento Acessível, os singles com renda bruta ajustada (AGI) acima de 200.000 e a apresentação casada conjuntamente com uma AGI superior a 250.000 estão sujeitos a uma sobretaxa adicional de 3,8 por cento do Medicare Imposto sobre renda de investimento, que inclui todos os ganhos de capital, juros e dividendos. Este novo imposto será cobrado sobre a menor renda líquida de investimento ou AGI modificada em excesso de 200.000 individuais250.000 juntas. Portanto, para os investidores nas maiores divisões fiscais, suas taxas de imposto reais sobre ganhos de capital de longo prazo e dividendos qualificados podem atingir 23,8 por cento (ganhos de capital de 20% mais imposto de Medicare de 3,8 por cento). Taxas Máximas de Ganhos em Capital LTST (Rendimento Tributável Igual a ou Menos de 400K Individual450K Joint) Informações legais importantes sobre o e-mail que você enviará. Ao usar este serviço, você concorda em inserir seu endereço de e-mail real e apenas enviá-lo para pessoas que você conhece. É uma violação da lei em algumas jurisdições se identificar falsamente em um e-mail. Todas as informações fornecidas serão utilizadas pela Fidelity apenas com o objetivo de enviar o e-mail em seu nome. A linha de assunto do e-mail que você enviará será Fidelidade: seu e-mail foi enviado. Fundos mútuos e investimentos em fundos mútuos - Fidelity Investments Ao clicar em um link, será aberta uma nova janela. ETFs versus fundos mútuos: os ETF de eficiência fiscal podem ser mais eficientes em termos de impostos em comparação com os fundos de investimento tradicionais. Geralmente, a realização de um ETF em uma conta tributável gerará menos passivos tributários do que se você possuir um fundo mútuo estruturado de forma semelhante na mesma conta. Do ponto de vista do Internal Revenue Service, o tratamento tributário de ETFs e fundos de investimento é o mesmo. Ambos estão sujeitos ao imposto sobre ganhos de capital e à tributação da receita de dividendos. No entanto, os ETFs estão estruturados de tal forma que os impostos são minimizados para o detentor do ETF e a conta fiscal final depois que o ETF é vendido e o imposto sobre os ganhos de capital é incorrido é inferior ao que o investidor teria pago com um fundo mútuo estruturado de forma similar . Em essência, há na linguagem dos profissionais fiscais menos eventos tributáveis ​​em uma estrutura ETF convencional do que em um fundo mútuo. É por isso que: um gerente de fundos mútuos deve constantemente re-equilibrar o fundo vendendo títulos para acomodar resgates de acionistas ou reatribuir ativos. A venda de valores mobiliários na carteira de fundos mútuos cria ganhos de capital para os acionistas, mesmo para os acionistas que possam ter uma perda não realizada no investimento total do fundo mútuo. Em contrapartida, um gerente de ETF acomoda entradas e saídas de investimentos criando ou resgatando unidades de criação, que são cestas de ativos que se aproximam da exposição de investimento da ETF. Como resultado, o investidor geralmente não está exposto a ganhos de capital em qualquer segurança individual na estrutura subjacente. Para serem justos para os fundos de investimento, os gerentes aproveitam a recuperação de perdas de capital de exercícios anteriores, a colheita de prejuízos fiscais e outras estratégias de mitigação fiscal para diminuir a importação de impostos sobre ganhos de capital anuais. Além disso, os fundos de investimento em índice são muito mais eficientes do que os fundos gerenciados ativamente devido ao menor volume de negócios. Impostos sobre ganhos de capital da ETF Na sua maior parte, os gerentes da ETF são capazes de gerenciar as transações do mercado secundário de forma a minimizar as chances de um evento de ganhos de capital dentro do fundo. É raro que um ETF baseado em índice pague um ganho de capital quando ocorre, geralmente é devido a alguma circunstância imprevista especial. Claro, os investidores que realizam um ganho de capital depois de vender um ETF estão sujeitos ao imposto sobre ganhos de capital. Atualmente, os ganhos de capital de longo prazo dependem dos investidores modificados na renda bruta ajustada (AGI) e no lucro tributável (as taxas são 0, 15, 18,8 e 23,8 para 2017). O ponto importante é que o investidor incorre no imposto depois que o ETF é vendido. A tributação dos dividendos da ETF Dividendos ETF é tributada de acordo com quanto tempo o investidor possui o fundo do ETF. Se o investidor tiver mantido o fundo por mais de 60 dias antes da emissão do dividendo, o dividendo é considerado um dividendo qualificado e é tributado em qualquer lugar de 0 a 20, dependendo da taxa de imposto de renda dos investidores. Se o dividendo fosse realizado menos de 60 dias antes da emissão do dividendo, o lucro do dividendo é tributado na taxa de imposto de renda ordinária dos investidores. Isso é semelhante ao modo como os dividendos dos fundos mútuos são tratados. Excepções às regras Certos ETFs internacionais, em particular os ETFs de mercados emergentes, têm o potencial de ser menos fiscais do que os ETFs do mercado doméstico e desenvolvido. Ao contrário da maioria dos ETFs, muitos mercados emergentes são restritos de realizar entregas em espécie de títulos. Portanto, um ETF de mercado emergente pode ter que vender títulos para arrecadar dinheiro para resgates em vez de entregar ações, o que causaria um evento tributável e sujeitar os investidores a ganhos de capital. Os ETF Leveragedinverse demonstraram ser veículos relativamente ineficientes em impostos. Muitos dos fundos tiveram distribuições significativas de ganho de capital - nos fundos longos e curtos. Esses fundos geralmente usam derivativos - como swaps e futuros - para obter exposição ao índice. Derivados não podem ser entregues em espécie e devem ser comprados ou vendidos. Os ganhos obtidos com esses derivativos geralmente recebem tratamento 6040 pelo Internal Revenue Service (IRS), o que significa que 60 são considerados ganhos a longo prazo e 40 são considerados ganhos a curto prazo, independentemente do período de retenção de contratos. Historicamente, os fluxos nesses produtos foram voláteis e o reposicionamento diário do portfólio para alcançar o rastreamento diário do índice desencadeia conseqüências fiscais significativas para esses fundos. As ETP de commodities têm um tratamento tributário semelhante para ETFs de alavancagem devido ao uso de derivativos e ao tratamento fiscal de 6040. However, commodity ETPs do not have the daily index tracking requirement, use leverageshort strategies, and have less volatile cash flows simply due to the nature of the funds. Exchange Traded Notes The most tax efficient ETF structure are Exchange Traded Notes. ETNs are debt securities guaranteed by an issuing bank and linked to an index. Because ETNs do not hold any securities, there are no dividend or interest rate payments paid to investors while the investor owns the ETN. ETN shares reflect the total return of the underlying index the value of the dividends is incorporated into the indexs return, but are not issued regularly to the investor. Thus, unlike with many mutual funds and ETFs which regularly distribute dividends, ETN investors are not subject to short-term capital gains taxes. Like conventional ETFs, however, when the investor sells the ETN, the investor is subject to a long-term capital gains tax. Article copyright 2017 by David J. Abner and Gary L. Gastineau. Reprinted and adapted from The ETF Handbook: How to Value and Trade Exchange-Traded Funds and The Exchange-Traded Funds Manual, Second Edition with permission from John Wiley Sons, Inc. The statements and opinions expressed in this article are those of the author. Fidelity Investments cannot guarantee the accuracy or completeness of any statements or data. This reprint and the materials delivered with it should not be construed as an offer to sell or a solicitation of an offer to buy shares of any funds mentioned in this reprint. The data and analysis contained herein are provided as is and without warranty of any kind, either expressed or implied. Fidelity is not adopting, making a recommendation for or endorsing any trading or investment strategy or particular security. All opinions expressed herein are subject to change without notice, and you should always obtain current information and perform due diligence before trading. Consider that the provider may modify the methods it uses to evaluate investment opportunities from time to time, that model results may not impute or show the compounded adverse effect of transaction costs or management fees or reflect actual investment results, and that investment models are necessarily constructed with the benefit of hindsight. For this and for many other reasons, model results are not a guarantee of future results. The securities mentioned in this document may not be eligible for sale in some states or countries, nor be suitable for all types of investors their value and the income they produce may fluctuate andor be adversely affected by exchange rates, interest rates or other factors. Informações legais importantes sobre o e-mail que você enviará. Ao usar este serviço, você concorda em inserir seu endereço de e-mail real e apenas enviá-lo para pessoas que você conhece. É uma violação da lei em algumas jurisdições se identificar falsamente em um e-mail. Todas as informações fornecidas serão utilizadas pela Fidelity apenas com o objetivo de enviar o e-mail em seu nome. A linha de assunto do e-mail que você enviará será Fidelity: Seu e-mail foi enviado.